聯儲倡取消幣策前瞻指引

美國聯儲局在金融危機後採取的市場溝通策略可能需要改變,三藩市聯儲銀行行長威廉斯表示,逐步取消前瞻指引的時機正逼近,當愈來愈接近當局認為的中性利率,就不能繼續談論甚麼政策正常化。聖路易斯聯儲銀行行長布拉德則認為,應取消反映官員息口預測的「點陣圖」。

應參考格老隱晦作風

威廉斯所指的前瞻指引是聯儲局在金融危機期間為安撫投資者,以及即使當局開始加息預防經濟過熱,仍承諾息口會維持低於長遠水平的措施。威廉斯將於六月十八日就任紐約聯儲銀行行長,連同聯儲局主席鮑威爾及副主席,是未來數年領導美國貨幣政策的三大人物,故其對貨幣政策的任何意見都具有一定分量。

事實上,最近的會議紀錄顯示,部分與會者認為政策會從寬鬆轉向中性甚至抑制性,可能需要修改聲明措辭。威廉斯認為逐步退出現行措辭所隱含承諾的最佳方法是解釋聯儲局將如何回應經濟發展,很可能要多下功夫與市場溝通當局的反應能力,而不是花太多時間試圖傳達前瞻指引。

預期當局今年會加息三或四次的威廉斯又表示,看不到通脹會顯著超越當局2%目標的迹象。

至於提出取消「點陣圖」的布拉德指出,在不知道數據會怎樣的情況下預測未來加息次數,這樣的做法應當摒棄,在零息的時候應提供前瞻指引,但現在已不再是零息,又指利率政策上應更「格林斯潘化」,意指像前主席格林斯潘奉行的隱晦作風。

債息七年高 美元揚

作為主張二○年前不應再加息的少數派,布拉德表示,當局應按兵不動,仔細觀察數據,關注任何意外並作出相應調整。

不過,市場加息預期升溫下,十年期美債孳息周四再創3.1205厘的近七年新高,美元兌日圓升0.31%,高見110.74;歐元曾跌0.13%,低見1.1793美元。

新西蘭新政府公布預算案後,紐元一度急漲0.61%至69.38美仙,但之後倒跌;英鎊則漲0.62%,高見1.3569美元。