大行憂內銀掀集資潮

內地「資管新規」出台，要求將表外的影子銀行資產，重新納入資產負債表（入表）。德銀表示，內銀將表外資產轉入銀行體系，將拖累內銀業資本比率下跌0.34個百分點。交銀國際亦指，內地銀行首季的核心一級資本充足率（CET1）平均按季下跌0.07個百分點，如全部非標準信貸資產（非標）轉回表內，銀行的核心一級資本充足率將平均下調0.51個百分點，預期今年內銀業資本壓力持續，資本充足率仍然受壓。

野村估招行有集資需要

若銀行資本不足，不但影響銀行貸款增長，更可能需要集資以符合監管要求。野村指出，招行的核心一級資本充足率自去年末按季大跌0.66個百分點至12.06%，今年首季仍延續跌勢至11.98%，首季的風險加權資產顯著上升，預期招行的資金籌措壓力即將逼近，意味着招行有機會成為下間集資的大型內銀。

儘管建設銀行（00939）首季核心一級資本充足率達13.12%，領先同業，惟摩根士丹利引述建行管理層稱，由於理財產品相關費用降，拖累手續費收入跌，致其資金成本上升，建行料將於一九年第二季度前發行960億元（人民幣‧下同）的二級資本債，以帶動資本充足率（CAR）由現時的15.6%，在二○年前增至16%，未來並會專注於資本較分散的零售及按揭業務。

中小銀行IPO活動料增

其他中小型銀行方面，華泰金融控股（香港）研究部首席分析師陳姝瑾表示，大部分城商行及農商行已分別透過定增、發行可轉債及A股上市進行集資，預期各家城商行及農商行，包括中國郵政儲蓄銀行（01658），透過A股IPO渠道的集資活動將會增加，惟其他後續的大規模普通股股權融資方式並不會特別多。

事實上，內銀集資潮早已揭開序幕。交通銀行（03328）上周五公布，擬發行不超過600億元的A股可換股債券。另外，四大內銀中，資本充足率最低的農業銀行（01288）亦於三月宣布，透過非公開配售A股方式集資1,000億元，農行預期可提高核心一級資本0.8個百分點。