對沖國度:港股不再是主力戰場

最近自己一直在調節組合,降低科網股的比重,轉投消費股。市場方面,主要減持港股,而加大歐股及日股的持倉。在決定大方向之後,執行期間曾經遇上市場波動,也沒有動搖還是繼續落去,因為屬於大方向的部署,經過深思熟慮,沒有理由被少許變化所改變。

通脹升 利國際品牌股

幸好已經做了準備,今次港股向下突破便沒有手忙腳亂,不用被迫追沽。沒有人可以預知未來,早前變陣,純粹因為最新的發展,說明港股已經不應該作為重心主力,平衡組合降低風險會比較合適。

其實當時考慮很簡單,第一是中國核心技術落後,忽然之間繁華似乎建立於浮沙之上,風險增加;第二是中國會促進消費市場,而世界又見通脹升溫,於是有定價權的國際品牌會受惠,這方面的選擇在歐洲及日本都頗多,相比太貴的A股績優股,以及太少這類選擇的港股,會是更合適的出擊場所。

至於昨日港股的下跌,由於一下子有太多壞消息匯聚,反而可能加速見一個短期底,加上這個月極多股票跌到甚殘,只不過指數未能反映,臨近月尾,估計有機會出現技術性反彈,稍為粉飾櫥窗。

港股趁短線有得博,惟應該用速戰速決的模式,避免增加負荷。以自己為例,還是需要將港股比重調低,去年過分倚重港股的特殊狀況,隨北水冷卻應該暫告一段落。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)(本欄每周逢一、三、五刊出)