「灰犀牛」殺到 港股樓危

中美貿易戰不斷升溫，美國聯儲局一五年以來累積加息6次，香港利率遲早跟加，成為經濟「灰犀牛」，即是市場多番警示很大機會出現，卻未得到重視的風險。

港廠家零售業勢受創

國際間貿易摩擦加劇，金融經濟主導的香港難獨善其身，恒生銀行（00011）首席經濟師薛俊昇指，香港金融體系向來易受外圍因素影響，貿易戰升溫必導致市場波動。薛俊昇續稱，今年經濟開局平穩向好，惟貿易戰或禍及零售業，同時加快通脹步伐，令市民消費能力轉弱，必然存在經濟下行及股市回調的風險。

上海商業銀行研究部主管林俊泓指出，美方擴大向中國徵收關稅產品範圍，當中包括資訊科技、電子產品及日用品等，香港作為轉口港，轉口業及海外貿易或會受到拖累。事實上，中國近日正式向美國反擊，就128項進口商品加徵關稅，涉及約30億美元，惟林俊泓認為，中國反擊純屬「擺姿態」，其關稅規模小於美國實施的600億美元關稅，如果中方最終主動釋出善意，或能促成「大和解」，避免全面貿易戰。

中銀香港（02388）經濟及政策研究主管謝國樑認同，香港面對貿易戰風險，除了轉口業外，料不少在內地設電子工廠的港資企業會因而受累。

澳新銀行大中華區首席經濟師楊宇霆指出，貿易戰及利率均為香港需要面對的主要風險，其中，息口續升必定促使香港樓價下跌。

他又指，樓價已連升近十年，很多業主未曾經歷樓市下行周期，對其波幅的警覺性不足，即使香港加息在即，未見市場特別防範加息風險。

樓價倘冧 引爆負資產

楊宇霆預料，樓價一旦下跌約兩成，足以導致負資產個案湧現，以及投資樓市為主的企業受衝擊，其資產估值大幅下跌。另外，市道低迷下，市民消費能力及意欲或轉弱，直接影響各個行業的表現，拖累香港整體經濟增長的表現。

星展香港高級經濟師周洪禮則認為，市場或低估利率風險，普遍預料美國今年僅加息三次。事實上，早前已經有不少市場人士估計，美國有機會較市場預期額外加息多一次。周洪禮相信，市場明顯未有將美國全年加息四次的風險計算在內，一旦成真，香港經濟及股市表現必會震盪。