友邦盈利看升三成

德銀看法最樂觀，認為即使友邦在泰國及新加坡業務疲弱，但一七年受中國內地、香港及其他市場強勁帶動，料全年新業務價值（VNB）按年增長27.8%至35.15億美元，盈利更可望增長39.3%至58.02億美元，給予「買入」評級，目標價更達76.5元。

大行薦吸 股價睇76元

瑞信則指，友邦受惠強勁股市及外匯升值等因素，一七年新業務價值按年增長27.5%至35.07億美元，故給予「跑贏大市」評級，目標價76元。

值得留意的是，友邦中國業務再次獲得多間券商看好，普遍預料其中國內地業務價值增長逾五成。其中瑞信指出，由於友邦一七年第四季的中國內地業務，整體保費收入增長35%，加上持續銷售保障類產品，預料其內地新業務價值按年增長逾55%。

展望友邦未來發展，高盛認為投資者將聚焦四大因素，包括新管理層發展大計、內地業務增長、近期於澳洲及泰國等併購行動帶來的新收入來源，以及其派息和資本政策。高盛指，中國業務是友邦一七年上半年增長最快的市場，下半年有望延續升勢，維持增長56%高水平。

弱美元利新興市發展

友邦以新興市場業務為重點，美元弱勢時尤其有利。德銀指出，管理層對今年首季業務進度說明，尤其值得關注，若亞洲地區貨幣升值後維持於現水平，可推高友邦一八年首季新業務價值5至6%，展望友邦今年新業務價值再升19.7%，而升勢將集中於下半年。

不過，野村表示，來港購買保險的內地旅客開始減少，導致香港整體保險業務放緩，友邦新業務首年年化保費收入（NB APE）增長亦受拖累，預期今年友邦的新業務價值只會溫和增長13%。