星港爭修例吸WVR公司

香港多年來一直是區內新股集資的首選地,但處理「同股不同權」架構(WVR)的新股上市卻稍為落後對手新加坡。不過,近期本港為了吸引更多外資來港上市,已加快上市監管架構的改革步伐,早前港府預期明年三月可就修訂《上市規則》諮詢市場,期望明年下半年可接受WVR架構公司的上市申請。

今年七月,新加坡交易所已表示將容許在「已發展市場」第一上市的「雙重股權」架構公司於新加坡第二上市,第二步是可能考慮讓WVR公司作第一上市,但有關改革仍待新加坡金融監管機構研究是否可行。

料對集資助益有限

星港兩地爭相修例以吸引WVR公司上市,惟業界指新加坡對新股上市的吸引力仍不如香港,原因是新加坡股市在深度、流通量、以至交易量都遠遜香港。不過,由於全球具有WVR架構的上市公司不超過40間,相信未來在新股上市中亦非主流的股權架構,即使港府有意在主板引入WVR上市模式,對本港作為新股集資中心的助益有限。

反而,香港證監會建議容許生物科技公司於未錄得收入的情況下在港上市,以進一步提高此類科企於香港頂級上市公司當中的佔比,或可拉近香港與新加坡在這方面的差距。