以為自己的恒指將見今年頂之說很快應驗，誰不知，上周五收市升236點，中間還一度逼近28,500點水平。然後，當晚美股更一反過去兩周常態，有誤導性的道指，升幅竟然比較有領先性的納指和較全面性標普指數都要低。以百分比計，分別升0.14%、2.2%和0.81%，這令我早前說小心有人利用拉高道指，去誘人高追的可能性大幅降低。
然而，矛盾性狀況持續，連續吸資九周的中國基金，終在截至上周三的一周，錄得走資約41億元，似乎是趁十九大好消息出貨。尚幸港股基金仍錄得4.8億元淨流入，而截至周五的一周，中港通南向資金更錄92億元淨流入。
狼來了感覺持續，繼眾安在綫（06060）後，另一更有反高潮味道新股開始招股，那就是騰訊（00700）分拆出來的閱文集團（00772）。
眾安作為香港金融科技概念第一家大型新股，計及由國際配售部分的最大回撥比例，可供一般散戶認購的最大金額約23.8億元。是次閱文集資活動，根據類同機制，可供散戶認購之金額可達27.47億元，較眾安略多。
奈何上次參與眾安招股散戶皆賺，以及公司掛牌後股價表現強勁得叫人咋舌，令是次閱文招股，有更多久未抽新股之散戶皆踴躍下單。首天招股便傳錄得超過1,300億元之孖展認購，即使計及終極回撥的倍數，都有可能比眾安高得多。
這有可能令閱文變成像九七前北京控股（00392）招股般，因成功認購所得股份比率過低，計及孖展認購利息，於首個交易日無利可圖。
像北控當年，還有派表銀行招股書和表格，在首天幾乎被拿清這反高潮現象。尤其是當你考慮到，現在有一幫人只作網上申購，而不會再填表格。
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士，持有騰訊）