香港樓價已連續十二周破頂，使今輪升浪的累積升幅達百分之七，進一步拋離一五年頂部，惹來金管局收緊發展商融資上限，再加上全球股匯債皆陷入極之異常的平靜期，似是暴風雨前夕多於風平浪靜，有意置業者務須多加留意。
先說外圍，專門反映股市波動程度、俗稱「恐慌指數」的美國VIX指數，本周曾創下九三年以來新低，亦是○七年以來首次低於十的水平，引起市場人士廣泛關注，皆因無論是九三年或○七年，翌年均上演了著名的金融風暴，分別是九四年的「債市大屠殺」，以及○八年百年一遇的「金融海嘯」，禍及全球資產市場，唇亡齒寒的樓市當然未能幸免。
「恐慌指數」之所以處於極低水平，是因法國大選後，市場竟找不到壞消息，所謂的地緣政治危機已聽到麻木，投資者看穿了政治把戲，根本沒有甚麼大不了。不只股市，連匯市及債市也無風無浪，例如歐元的波動程度創下三年最低、美國債息處於極低波動。
除了金融市場，另一因素會觸動到樓市神經的便是加息。隨着全球經濟回穩，就連香港今年首季經濟增長亦超出預期，高達百分之四點三，美國聯儲局已部署收水計劃，該局第三號人物近日已表明，六月加息機會極大，並會考慮最早於今年底前開始縮減資產負債表。所謂「縮表」，是在市場上沽出債券，可理解為變相加息。有大行已警告，市場仍低估了加息速度。
接下來是內部情況。鑑於近期樓市瘋狂，金管局留意到有發展商向買家提供高成數按揭，加上中資積極搶地，於是出招收緊銀行向地產商提供融資的上限，務求嚴控樓市因過度借貸而爆煲。雖然有市場人士看淡措施成效，但若考慮到聯儲局加息，最終結果如何乃未知數。
最後是北水動向！有證據顯示，內地人「走出去」買樓的瘋狂程度大為收斂，這就是中國外匯儲備。為何外儲會被解讀為全球樓市指標？由於自一四年起，內地人走資加劇，令外儲在兩年內極速耗掉近一萬億美元。為了嚴控走資，中央於今年初嚴格執行每人每年限兌換五萬美元的措施，杜絕資金以「螞蟻搬家」方式外逃。結果外儲已連升三個月，由於近年全球樓市豪客多來自內地，反映全球樓市熱潮已退卻。
事實上，現時內地客搶購港樓個案僅屬零星例子，加上金管局再次出手，置業人士必須清楚了解負擔能力，畢竟供樓不是幾年就能完成的事。