中國近期多地出台樓市調控政策，一線城市包括北京、深圳、廣州，以至二線城市蘇州、合肥、武漢等都頒布樓市新規。
例如炒風最熾熱的深圳公布提高二套房首付比例、限購門檻提高以及抑制投機；廣州規定二套房最低首付比例不低於七成；北京政府則在金融槓桿土地供應及銷售價格方面加以管制，並提出二套房首付比例不低於五成。
樓市突吹冷風，今年以來表現不俗的內房股紛跌，兩隻龍頭股華潤置地（01109）及中國海外（00688）都跌近100天線水平。
事實上，去庫存政策未為三、四線城市帶來太大需求，反而一、二線城市樓市持續火熱。中國指數研究院數據顯示，九月份全國100個城市新建住宅平均價格為每方米12,617元人民幣，環比上漲2.83%，漲幅較之前一個月擴大0.66個百分點，其中有81個城市錄環比上漲，18個城市環比下跌，1個城市與之前一個月持平。北京、上海等十大城市新建住宅均價則為每方米24,372元人民幣，環比上漲3.41%，同比上升21.5%。
另外，八月份新增貸款9,487億元人民幣，當中逾半來自居民按揭貸款，預期九月份新增貸款亦會由房貸支撐，反映受房地產銷售帶動，信貸大量流入房地產市場。相信當局是憂慮樓市風險增加，近期各地方政府推出調控措施，以免市場於十月旺季過分狂熱。
一、二線城市沒有庫存問題，樓價已反彈，熾熱需求由投資帶動，尤其是深圳樓市，主要是由資產價格上升帶動需求，同時包括二按、三按以至眾籌等信貸風險惹來關注。
今次多地推出調控政策，有助緩和炒風，相信有利樓市健康發展。另外，去庫存仍是當局政策目標之一，全國性樓市政策相信仍會傾向寬鬆，市場熱潮或由一、二線城市轉移至三線城市，故整體內房市場並非十分悲觀。
股份方面，部分過去一段時間升勢凌厲的內房股，如旭輝控股集團（00884）、富力地產（02777）、碧桂園（02007）都錄明顯調整，但由於近期板塊以政策主導，暫不宜撈底，可待板塊消息明朗化後才作部署。
君陽證券助理研究經理 羅湋楠（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）