英國經濟於金融海嘯後一度受到衝擊，而英倫銀行於推出量寬政策及把利率下調至0.5厘後，成功穩住英國經濟。
英倫銀行最近議息會議後，維持目標購買資產額度3,750億英鎊，及維持利率於0.5厘水平。央行的貨幣政策委員認為，當地勞工成本上升，並不足以刺激當地通脹回升至2%水平。央行估計，通脹低於1%的情況將持續至明年春季。
英國經濟近期雖呈放緩，但表現仍算理想。英國統計局公布，第三季經濟按季增長0.5%，按年增長2.3%，兩者表現均略遜預期，是由於英國建築業出現放緩，抵銷了服務業及工業生產的表現。
不過，單看零售銷售方面，卻受到國際欖球賽舉行的支持，令當地九月份零售銷售按月急升1.9%，是近兩年以來最大升幅，而按年更急升6.5%，表現遠優於市場估計。九月零售銷售上升，主要由食品及酒精類飲品所帶動，但平均售價卻按年下跌3.6%。
就業市場方面，當地六至八月失業率為5.4%，是七年以來最低，且是○八年第二季以來最低水平，但由於勞動力仍然充裕，故扣除花紅後，工資增長放緩至2.8%。
由於工資表現未符合升勢，加上能源價格顯著下跌，令當地九月份消費物價指數按月及按年均下跌0.1%，不但較市場預期為差，而且是今年四月以來通脹率再次低於零的水平。在這情況下，支持英倫銀行維持超低息環境不變。
雖然當地經濟增長出現放緩，但市場普遍預期只為暫時性，而英倫銀行對第三季經濟獲得向上修訂仍具有信心，可以預期英國目前經濟表現，與央行的看法非常接近。央行委員近期的言論，似乎暗示最快可能於明年春季加息。
英股目前預測市盈率為16.9倍，較五年平均的12.5倍左右為高。由於當地經濟復甦步伐不俗，加上政治較穩定，令英國股市的吸引力較高。投資者可待當地股市出現回調時，吸納當地小型股票基金。
康宏投資研究部