鐵塔估值2314億 國新入股6%

鐵塔公司自中移(00941)、聯通(00762)及中電信(00728)注入發射塔資產,並引入國資委旗下國新控股為股東的交易終獲落實。內地官媒指,各相關機構已於周三正式簽訂協議,三大電訊商將以合共約2,314億元(人民幣‧下同)估值作價,向鐵塔公司注入發射塔資產,而國新控股亦將同步認購鐵塔公司約6%股份。

下一步研混合制上市

國新在周三晚的公布中,未有披露認購鐵塔公司新股的作價,但指出鐵塔公司在完成籌組及注入資產的工作後,第三步的發展將是擇機上市以實現混合所有制。之前曾有消息指出,鐵塔公司在上市前會先引入100億美元資金,以為公司建立基本的混合持股架構。

至於官媒披露,三大電訊商向鐵塔公司注入資產的2,314億元估值作價,與市場之前預期的2,000億至3,000億元水平相若。

中移、聯通及中電信昨晚分別發出的通告均重申,注資的最終交易對價,目前仍要待十月三十一日的交割日後才可正式確定。

通告亦分別披露三家公司向鐵塔公司注入資產的最新估值:中移資產估值為1,163.66億元、聯通約631.82億元、中電信約343.42億元,其資產估值均高於三大電訊商的帳面值。

鐵塔公司將以配發新股(每股1元)加現金形式,向三大電訊商支付它們注入資產的作價,交易完成後,國新持鐵塔股份6%,中移、聯通及中電信將分別持有38%、28.1%及27.9%。

中移聯通特別息恐幻滅

在財務得益方面,中移指出注入資產的未計稅的帳面溢價約為195億元,扣除向鐵塔公司支付的約511.10億元後,交易所獲其他現金餘款作為公司營運資金。聯通則預期交易會為其帶來255億元現金,而資金將優先用作向鐵塔公司回租資產,聯通在交易中將獲發不多於377.43億元的鐵塔公司股份。市場對兩電訊公司派發特別股息的憧憬是否因此幻滅,值得留意。

中電信則指未計稅項及相關費用,注資將可帶來51.32億元收益。中電信在交易中將獲發不超過374.72億元鐵塔公司股份,將以注入資產及中電信認購鐵塔公司股份作價支付,意味中電信將是三大電訊商中唯一出資認購的公司。