炒國策吼四行業五主題

「十三五」恐舊酒新瓶

中金指出，根據經驗，「五年規劃」意見稿公布後，年底中央經濟工作會議將探討「十三五」規劃的方向及執行，待明年三月「兩會」審議後才正式發布，明年各部委、行業及地方將就有關規劃政策密集式出台。

該行估計，「十三五」規劃會集中六大領域：（1）推進經濟結構調整，實行新老更替、產業及消費升級；（2）推進國企、金融及財稅體制的全面改革；（3）培育產業競爭力，鼓勵自主創新，如戰略新興產業信息科技、新能源汽車及動力電池、機械人及3D打印等高端製造、文化教育及科技；（4）推進新型城鎮化，加強京津冀規劃及振興東北經濟，另進一步放寬二胎政策；（5）加強環保及資源節約；（6）建立更開放和韌性的經濟體，如「一帶一路」、資本帳開放及境內外雙向投資限制放寬等。

中金籲投資者可留意四大行業：傳媒及互聯網、醫藥、軍工、環保與新能源；及五大主題：國企改革、人口政策調整、中國製造2025、軍民融合、深化對外開放等。該行預期，「十三五」規劃或將中國經濟增速目標定於6.5至7%。

不過，美銀美林卻指出，雖然五中全會或公布「十三五」規劃藍圖，對市場氣氛或有短線刺激，但實質上有關規劃只是將現有重點政策重新包裝，且最重要視乎執行情況，故未必有重大驚喜。該行預期「十三五」規劃會將中國經濟增長訂於6.5%，互聯網+、「一帶一路」、戰略性工業、服務業、嬰兒用品、環保新能源、電動車汽車及相關充電站、高壓輸電網及社福設施等行業料可受惠。

本港受惠股份不多

洪灝亦說，「五中全會無大看點，因三中全會已將國家發展方向釐訂，五中（全會）只是執行、更新及修正。」他估計互聯網、工業革命4.0、醫療保健及國企改革等議題都會是焦點所在，但建議投資者不要將焦點過分集中在「五中全會」議題上，因港股中可受惠的股份不多。他笑言，「想炒（五中全會概念）現時要入市，到開會時就不會有太大炒作空間」。