長和(00001)將於周二公布半年業績,是長和系重組後首份成績表。長和上半年成功分拆地產業務上市,但由於歐元及油價下跌,料令息稅前盈利輕微倒退,預期半年經常盈利增長將由利息及稅項減省所帶動。
美元持續強勢,長和於歐洲地區業務繁多,涉足3G、零售及港口業務, 歐元下跌將直接損害盈利,而油價持續低迷,預料將令赫斯基能源的溢利貢獻大減。不過,集團八月初公布,旗下3意大利與VimpelCom簽約成立一家各佔50%股權的公司,以收購VimpelCom旗下的意大利電訊公司Wind,合併完成後,3意大利將進身當地最大電訊商,料可產生協同效應。
合併後,流動電訊客戶將超過3,100萬,預計將成為當地電訊業龍頭,合資公司並擁有280萬固網電訊客戶,為當地第二大固網電訊商,預料中長線可成為其中一個盈利增長動力。
集團從事的業務多元化,經營業務的現金流充裕,隨着重組完成,資產淨值將進一步釋放。集團的財務穩健,有助支持繼續在海外併購,擴大業務範圍。
技術上,長和七月曾低見103元,在市場「二次探底」的過程中,該股上周五跌穿該水平。14日RSI處 28,MACD熊叉擴大,建議於102元以下買入,反彈阻力116.8元,跌穿250日線100元止蝕。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几(作者為註冊持牌人士)