股海珠璣:內地中小型股勢受捧

雖然深港通有機會到第四季才可通車,但若細心留意,內地正不斷為通車鋪路,如近日將深證成分指數(399001.SZ)的成分股數量,由40隻增至500隻,覆蓋範圍亦擴大,相信有助吸引資金推動內地股市走勢。

深成指創舊版的成分股為市值最大的40隻股份,當中非必需消費及金融行業兩大類共佔指數權重六成,板塊過度集中,並多為「舊經濟」股;而新版的指數則作出顯著調整,主板公司佔比降至48%,中小板企業則佔35%,而創業板佔17%,指數分布較為均衡,同時凸顯中小型股份具有增長潛力。

當中,新版指數的行業比重亦較為平均,比重最大的為工業,佔約兩成,而非必需消費及金融分別降至20%以下,加入的股份亦多為「新經濟」概念股。

指數擴容為發展鋪路

今次指數成分股的轉換,將可帶動基金或ETF調整股份配置,從而支持資金流入內地中小型股份,而「中證500指數」成分中亦有約45%為新版深成指成分股,因此內地股市將可吸引資金追捧。今次的變動,估計一方面為未來深港通納入創業板而行,另一方面或逐步配合國際市場指數的覆蓋水平。

此外,日前國務院簽批《中國製造2025》,計劃於二五年前將內地製造業轉型升級,由製造大國轉為製造強國,估計工業發展將加快,亦解釋為何新版指數成分內工業行業的比重提升。

近日內地股市持續做好,反映資金全面流入A股,估計後市仍向好。不過,愈來愈多聲音表示A股於下月未必被納入MSCI指數內,因此投資者仍要小心A股短期或會轉趨波動。

申銀萬國(香港)研究部主管 陳鳳珠(作者為註冊持牌人士)