瑋論：華創轉型路唔易行

青啤第一季度實現營業收入71.78億元（人民幣‧下同），同比下降3.1%；股東應佔溢利為5.2億元，下降11.05%。扣除非經常性損益的淨利潤為4.74億元，下降2.1%。

啤酒市場表現不振

集團指出，內地啤酒市場持續下滑，中高端餐飲市場消費不振，以及國際化競爭加劇。今年首季，集團累計實現啤酒銷售量206萬千升，較去年同期的218萬千升下跌5.5%。集團主要品牌「青島啤酒」實現銷量114萬千升，較去年同期的117萬千升下跌2.6%。除此之外，集團繼續積極開拓中高端產品市場，首季聽裝、小瓶、純生和奧古特、經典1903等高附加值產品共計實現銷量50萬千升，增長6.8%。

去年中國啤酒市場出現了24年來首次負增長，啤酒行業全年完成產量4,922萬千升，同比下降0.96%；人均佔有量約為36升，同比下降1.22升。

另一方面，中國啤酒進口量卻連續三年大增，累計增幅高達427%。去年中國啤酒行業的虧損面則達到28.54%，虧損企業數目增加了4.6%。

輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）