瑋論:中交建財政緊絀

今年APEC會議一個重要主題是加強全方位基礎設施與互聯互通建設,加上中鐵建(01186)獲得逾178億元(人民幣‧下同)的墨西哥高鐵訂單,為交通基建股帶來利好刺激,表現相對落後的中交建(01800)昨日大幅上升接近9%,收報6.57港元。

中交建在上月底公布了首三季度業績,實現營業收入2,524億元,同比增加10.82%;股東應佔溢利97.65億元,增加21.19%。按季度分析,其第三季營業收入939億元,增8.6%;股東應佔溢利為39.54億元,增45.9%。

不過,盈利增長的同時,其負債亦大幅上升。截至九月底,其長期借款達到1,008.16億元,同比大幅增加46.27%,而首三季財務費用亦大幅增加57.06%至50.81億元,蠶食了營業利潤122億元的很大部分。

由於經營性應收項目增加,集團首三季經營活動產生的現金流淨額為負169.48億元,而由於購建無形資產和收購下屬公司支付的現金增加,令投資活動產生負現金流380.2億元,需要增加銀行貸款以補充資金。

輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)