期指觀瀾：港股反彈勢頭難測

市場憂慮歐洲經濟疲弱拖累，加上美國出現第二宗伊波拉病毒感染，上周三華爾街股市急挫，不單止股市，其實同日債市及匯市也出現恐慌場面，環球資金唔問價的衝向十年美債避險，令到孳息在周三曾經跳樓式下挫至1.86厘。

美債及美股上周三均在陰陽燭圖上留低一支長尾錘頭，短期最壞情況可能已出現。事實上，睇番納指中期走勢，自四月低位3,946點起步，升至九月4,610點，整個升浪的0.762支持在4,104點，上周三、四，納指已出現短期雙底，在4,116點及4,131點守住。

相比外圍的逐漸明朗，近日港股弱勢出乎不少基金經理預算範圍，恒指回到滬港通消息公布前水平，反之A股跑贏H股及大部分成熟市場，說明最初認定政策有助提升港股估值可能是一廂情願。

本文有信心美股短期已見了調整低位，加上周五急升，以大陽燭收市，令短期技術見底可信性大大增強，可是港股可以從外圍反彈中有多大得益，卻是比較難捉摸的部分。

John Mullen