對沖國度：氣氛變熱似再向上衝
昨日港股明顯是炒股不炒市的格局，部分板塊如水泥股忽然由冷變熱，指數卻在牛皮，看來後市應該會至少一試24,000點，牽動大家的情緒才會罷休，依然是就算不做好，也不能拗頸做淡的格局。
最大隱憂是美股轉弱，連續兩個交易日低收，就算是中資股一樣不能幸免，港美兩地投資者此刻氣氛有頗大差異。暫時短期作戰第一規條，是不要被外圍市況影響太大，香港股市長期落後，表面估值看來偏低，是有發力的空間，如果外圍跌而港股升，只是將早前港股獨憔悴的情況扭轉而已，也不算太離譜。
美股回軟無礙升勢
去年年底熱錢湧港的時候，更試過道指連環急跌大約五百點，而港股照升的歷史，所以不宜一本通書睇到老。
要揣測港股氣氛，短期內較宜從個別股票走勢着眼，以昨日為例，中資保險、水泥以及環保等板塊都大成交熱炒，除非又有突發新聞逆轉氣氛，否則不易掉頭大幅下跌，上周戲劇性先跌後勁升，是需要有三中全會這件事情的進展所觸發，是例外而不是常態，市場甚少如此喜怒無常`。
港股短期內要轉差的話，一定是慢慢地從個別股票所開始，當發現個股好消息應升不升，或者無端端反覆下滑，才需要加緊提防。現時有太多人想等調整吸納，又逐漸引到人投機性做淡，反而似是凝聚動力向上再衝的格局。擔心美股勢弱的話，不妨只買十一月到期的末日價外Call，博這個月剩餘的交易日內繼續挾高，其實在美國掛牌的中資股，也值得扒逆水趁低進駐，畢竟不少是曾經被認定是結構性增長的股份。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）