昨日好友算是浪費了一次強攻的機會，以美國恐慌指數、國庫債券以至金價的表現推敲，投資者基本上不把國債上限當成一回事，這樣的氣氛之下，恒指也未能上破九月的高位其實是失望。
不過，好友也不是完全放軟手腳，集中火力追捧澳門、科網及鐵路基建股等等。恒指不濟，主要是本地地產股乏力所拖累而已。在如此形勢之中，估計恒指有頗大機會於23,200至23,500點之間整固，會稍稍偏強，無論做好抑或做淡，用恒指作工具都並非太好。
雖然市況仍勁，但市場接近完全無戒心，自己同樣手上持股也偏多，反而應該是時候減低賭注，又或者至少買些末日Put以防萬一。成本是出奇地便宜，市場差不多預告稍後一定會化險為夷，繼續上升。
正如賽馬一樣，閘前瘋狂落飛是要尊重，值得多加思考重飛背後的邏輯，可是大注大注買未必代表一定贏，否則個個馬迷都只係睇電算機行事。金融市場相比馬場，理應更加容易熱門倒灶，注碼過分側重於一邊，代表戰鬥力可能損耗得七七八八，一旦市況掉頭去到某一個短期臨界點，隨時觸發止蝕盤令市況逆轉。
所以明知很大機會倒錢落海，也不妨加大對沖，買一些港股甚至美股的十月Put以防萬一，美股十月Put這個周五到期，槓桿超高，原本期權結算日已多數會有異動，這個周四還要是萬眾矚目的日子，更加不妨買個保險。
另一做法是減持股票，鎖定利潤然後轉買Call，一旦再升，就靠Call去食胡，不幸掉頭，損失也是有限數，同樣是能夠防範突變的策略。由於風平浪靜得出奇，反而更加提防，而且最近不少人在強勢股上贏得多，一旦要拋售相信絕不手軟，今日做防風措施，順利過渡未來兩三日才作部署也不遲。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）