七月份以來，內地奶源緊張導致原奶價格持續上漲，從現代牧業（01117）得到的消息是，三季度均價已達到4.6元人民幣/公斤，同時公司表示四季度供應給蒙牛乳業（02319）的價格將達到4.8元人民幣/公斤。
現代牧業擁有17.8萬頭乳牛，為中國最大的乳牛畜牧公司和原料奶生產商，其負責蒙牛高端品牌「特倫蘇」70%的原奶供應。前期公司與KKR及鼎輝成立合資公司建設新牧場，預計五年後將貢獻更多現金流，目前公司每股資產淨值（NAV）為3.5港元，現價較NAV仍有折讓。
那麼下游企業的盈利會否受到衝擊呢？部分下游生產企業通過中低端產品來順價，如蒙牛部分產品已提價4.9%。
從下游乳製品企業中期財務報表來看，上半年整體經營性業務盈利增長超過25%，如合生元（01112）扣除發改委1.63億元人民幣罰金後的純利同比增長68%，雅士利國際（01230）純利同比升34%，而A股上市的貝因美升幅更高達94%，加上政府扶持國產乳製品的決心不變，整個產業鏈持續看好。
國泰君安國際（投資咨詢部）王昕媛（作者為註冊持牌人士）