自貿區概念股回吐料未完

高盛報告指，為降低獲利回吐風險，建議短期考慮抗跌能力較強的概念股，如中遠太平洋（01199）及中海集運（02866）等。中期而言亦選擇性看好自貿區概念股，主要考慮盈利穩定及股價對現有業務有合理反映的股份，如東航（00670）、南航（01055）及上海實業（00363）。

內銀內險股可望受惠

瑞銀認為，內房H股可望繼續受惠自貿區或深圳前海的土地升值潛力，像自貿區的房價於過去六周已經累升30%，前海的地價於五年間更升值4.5倍。另外，隨着明年首季或會公布更多詳細的政策內容，有顯著離岸業務的內銀及內險股亦可望受惠。

然而，瑞銀亦注視自貿區金融改革長遠在全國展開，對銀行行業環境的改變，如利率自由化或引起淨息差再收窄，為銀行帶來結構性挑戰。

不過，有分析指，上海地位獨特，自貿區面積又太小，質疑其改革經驗能否套用於其他中國地區。

另一方面，美銀美林大中華區首席經濟師陸挺表示，上海自貿區地方細小，中國要改革的內容實在太多。

天津積極申辦自貿區

除試驗金融改革外，德銀估計負面清單的實施，或是中國為加入環太平洋經濟合作協定（TPP）鋪路。該行估計自貿區的試驗結果，或於未來五至十年導致逾千家私營銀行的湧現，主要以村鎮銀行為主。市場關注上海自貿區的實施，會否影響香港離岸人民幣業務的發展，星展香港指，據歐美地區經驗，在岸市場政策鬆綁，並不妨礙離岸市場發展。

自貿區概念股昨日普遍偏軟，中遠太平洋及招商局國際（00144）分別下跌3.89%及2.92%，東航及上海實業分別則下跌1.93%及1.53%。

另外，天津港發展（03382）主席兼執行董事于汝民出席股東特別大會後指，上海自貿區在周日掛牌，反映中央推動改革開放的決心。他又透露，天津東疆保稅港區正積極研究申請成為自貿區，但最終仍須由中央決定。