薦神：中糧包裝增長穩定

集團最大業務是金屬包裝，此市場每年以雙位數增長，今年夏天內地天氣酷熱，啤酒、加多寶和可樂等飲料分外暢銷，下半年銷量增長料可更佳。集團鋁製兩片罐上半年銷售約18億罐，較去年同期增長44.3%，部分原因是加多寶由三片罐轉用兩片罐，天津及武漢生產線經已滿負荷運轉，成都和杭州已於早前擴充產能，今年底實際可用產能將達35億罐，明年廣州新增兩條生產線共產能14億罐。

上半年由於新收購塑膠包裝企業提供貢獻，令該業務收入激增1.34倍，佔總收入比重近一成。集團的新業務為單片罐，已於下半年開始營運，該業務毛利率較傳統包裝更高。

市佔率可續提高

由於中糧包裝去年十月曾配股集資以擴充產能，故中期盈利雖增長19%，但每股盈利反而微跌。集團今年預測市盈率為12倍多，以一家穩健增長的公司而言仍具充裕上升空間，青啤(00168)、幾家食品飲料股的估值均相當高昂，但中國的內需增長之同時，中糧包裝亦可受惠，其市佔率也有望繼續提高。

中糧包裝（00906）

阻力：6.7元

支持：5.7元

戰鬥力：▲▲▲▲

帥哥