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大摩叫買地產股 睇淡收租

地產分類指數走勢

大摩調低全年商業租金增幅五個百分點至5%，當中寫字樓租金上半年已漲1.7%，商舖租金已漲2.3%。該行解釋，主因本港經濟增長預期放緩，令業主加租有難度。

長實新地料跑贏

該行又認為，在內地有較多項目的地產商如恒隆地產、九倉(00004)等會較受打擊，除了因為內地經濟增長放緩影響零售業之外，貨幣供應趨緊會使樓宇買賣數量減少。至於合和則因為欠缺催化股價向上消息，而遭大削目標價。

相反，現時地產發展股股價低過歷史平均價逾1.5個標準差，今年至今股價表現跑輸收租股6%。以新加坡的經驗，每逢有樓市緊縮政策，地產股於一至四個月內會回復至政策推出前水平。

估樓價調整25%

摩根士丹利認為，本港一手住宅銷售規管推出約三個月，目前是買入地產股最佳時機，將長實(00001)及新地(00016)評為「跑贏大市」，目標價分別130元及121元。

美銀美林認為，未來十二至十八個月，一手新盤供應量增加，加上加息預期下，資產回報率增長使資產價格有下調壓力。該行估計今年住宅樓價會跌5%，明年跌15%，換言之，樓價於今年二、三月升至高位後，至明年底會累挫25%。