大行匯報：恒安銷售穩步增長
花旗集團發表研究報告指，恒安國際（01044）紙巾業務表現疲弱，惟衞生巾業務表現強勁，加上對其紙尿褲業務復甦展望正面，故將其目標價由88元上調至91元，並給予其「買入」評級。
該行表示，恒安上半年紙尿褲銷售增長10%，EBIT增長6%，其中首季銷售增長因渠道去庫存而放緩，但第二季已好轉，主要由於其加大在嬰兒用品專賣店的推廣力度。但由於銷售開支亦較高，故經營溢利率或微跌，估計其一三至一五年紙尿褲銷售及EBIT複合增長率分別為14%及18%。
該行預測，恒安的紙巾業務上半年銷售及EBIT分別增長15%及4%，下半年仍面對壓力，原因是主要競爭對手維達國際（03331）仍在擴充產能，相信恒安下半年要加大宣傳力度。而衞生巾業務方面，預測上半年銷售增27%，EBIT增長35%，相信銷售將繼續強勁。