聯儲局六月中公布退市藍圖，引發環球股市震盪，MSCI環球指數錄得跌幅逾5%。相較之下，環球健康護理股指數同期跌幅僅為4.4%，不但較環球指數為低，更位列眾行業指數中最低跌幅組別，抗跌力較佳。
長者是健康護理產品和服務的主要使用者，他們患上心臟病、癌症、糖尿病、認知障礙症及各類與衰老有關病症的風險較高。另外，已發展國家的出生率下降，平均壽命延長，意味老年人口的比重較過往上升。
同時，現代化的生活方式，當地居民患上慢性疾病如心臟病及肥胖症的機會增加，間接推動當地健康護理產品市場擴張。
不少新興市場正策劃大規模的項目，以改善國內健康護理水平。研究機構預期，新興市場佔環球藥物需求比例，將由目前約兩成提高至一六年的三成，令整體醫藥得以擴張，改善相關企業盈利前景。藥物專利權一向是大型藥廠盈利的主要來源，以輝瑞為例，專治心血管系統的Lipitor，佔該公司藥物銷售盈利逾一成。這類藥物自一一年起面對專利權屆滿，業內稱為專利懸崖。
據巴克萊估計，受專利懸崖影響的藥物，共佔整體藥廠盈利達350億美元，令藥廠盈利前景蒙上陰影。
然而，專利懸崖卻令非專利藥物市場的規模擴張，市場對新藥的反應理想，批准率亦升至十年以來的高位，令中小型藥商前景得以優化。
同時，美國通過醫改法案，強制民眾購買健康保險，以及擴大醫療補助計劃，計劃所涉及的企業因而可受惠，故美國中小型健康護理股，可看高一線。
環球健康護理股的市盈率，於過去十年徘徊於10.8至22.6倍，現時為17.8倍，雖略高於平均值16.6倍，但考慮到整體板塊盈利前景仍佳，加上抗跌力較強，投資者可考慮趁現時環球股市調整期吸納相關基金。
康宏投資研究部