恐慌情緒轉眼間似乎又已告終，始終外圍是大牛市格局，美國經濟的確有起色，中港再差，也不應該出現一個股災。不過也不宜太過亢奮，被政策風險籠罩，想往上突圍並不容易。
最近向一班專業人士講解累積資產，增加被動收入的重要。這個理財方向大部分人都會認同，可是台下一個提問，有如當頭棒喝，問題是來自一個中石化（00386）苦主，當年高位買入，想知道應該如何處理。
累積資產作長線投資，就是不想理會短期的波動，可是中石化經歷了幾年中國高速經濟增長，兼且通貨膨脹之後，股價仍然未能重返高位，確實唔買好過買，作為一隻大藍籌，絕對是不及格，個個有負面經驗，只炒不揸，但鬥炒又經常輸，如何透過股市去理財。
失望理由，可以說是當年買入價太貴，亦可以說是市場領教過政策風險太多次，再不肯給中石化一個較高的估值。這個例子說明，要用股票作為被動式收入來源的話，選擇是要十分小心，風險管理，永遠是應該在入市之前做好，長遠價值破壞較難的生意，始終是收租，因此REITs及收租股一定是建構組合的重心，至於不少人熱愛的A股ETFs、中資金融股以及本地地產股，已經是宜炒不宜揸，萬一今次外圍大牛市開始退潮，中港可以跟跌不跟升，到時候可能又有一段漫長歲月不見家鄉，重蹈那位苦主的覆轍。
要長線贏到大錢，需要公司愈來愈大，在中港兩地官員喜歡指指點點的環境之中，有幾多行業有信心可以一帆風順，所以難怪燃氣股愈升愈有，電力股亦明顯有支持力，風險相對較低。今次加按息，並非來自資金成本上漲，只是出口術基於風險問題，所以利銀行股不利地產股，本地大銀行長線表現甚勁，屬於悶聲發大財系列之一，長線月供又或者短炒跟風，都值得考慮。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）