券商看淡周大福冧半成

花旗表示，對周大福的對沖虧損不感意外，因已在預期之內，該行預期周大福的中期毛利率倒退3.44%，這包括反映其他種類產品的毛利率疲弱。

對沖影響料僅短暫

高盛認為，短期而言，對沖損益與黃金存貨出售的時差會令利潤產生波動，但這只屬會計上的影響，並不影響公司實際的利潤能力。瑞銀亦指有關時差對毛利率的侵蝕僅屬短暫性，當黃金存貨於下一個財季出售時可被抵銷。

高盛亦指，原已預期該股中期盈利倒退12%，但公司自願公布對沖虧損，顯示實際倒退幅度應會超預期。周大福昨股價收市跌5.56%，報10.18元。

券商更關注零售市道疲弱對該股影響，德銀預期，周大福第三財季的銷售表現依然疲弱，但十月黃金周後相信應穩定下來，第四財季應會略為復甦。惟該行仍將周大福一三至一五財年的盈利預測下調介乎23至33%，並將該股目標價下調至12.58元，以反映奢侈品消費氣氛疲弱，以及營運槓桿下降的壓力。

花旗引述管理層指，儘管中國新領導班子上場，料落實改善經濟措施仍需時，故不排除整體珠寶市場或仍面對增長緩慢，但對明年前景仍樂觀。花旗及德銀均維持周大福「買入」評級。

瑞銀則表示未見銷售復甦，認為港澳地區及內地一線城市市道需更長時間恢復，該行維持周大福「中性」評級。

俊文寶石季蝕1567萬

另外，俊文寶石（08351）公布截至九月底止第三季業績，期內虧損按年收窄至1,567萬元，而首九個月累計虧損6,087萬元，按年接近持平。