珠寶股盈利恐冧40%

雖然景福在今年五月已出售荃灣物業及相繼沽出港交所（00388）股份套現，但公司昨披露，由於今年上半年度收入大幅減少，料期內盈利將同比大幅減少。景福今年八月曾表示，本港零售業務於四月至七月生意額同比下跌18至20%。AMTD證券業務部總經理鄧聲興估計，若八月至九月行業情況持續，不排除景福中期盈利可能按年跌50%。

個人遊轉消費模式

有珠寶股的分析員稱，景福發盈警，將拖累該板塊股價的下行風險，包括下月公布業績的周大福（01929）及六福（00590）等，預計整個板塊盈利可能最多跌三至四成，主要是上半年經濟放緩、個人遊在港消費模式轉向個人護理產品及去年同期基數處於較高水平。鄧聲興則補充，今年農曆新年後，大部分珠寶首飾商的同店銷售增長已按年下降，近期珠寶板塊股價回升，與金價反彈有關，但多間公司的業務銷情均未見改善，料整體盈利跌幅約兩至三成。

周大福及六福在「十‧一」黃金周後已各自「放風」，周大福下調今年起三年的年銷售複合增長率至約26%，又指即使有信心下半年銷售較上半年好，但難以維持過去數年高速增長；六福則指，黃金周本港業務同店營業額跌幅逾30%，業內每年增長速度將回落至單位數。

花旗首籲沽周大福

不少券商已轉為看淡傳統「熱炒」的珠寶股。里昂早前在報告中直指，周大福維持三年收入「翻一番」目標過於樂觀，預期該公司今年度盈利跌13%，調低其評級至「沽售」。

花旗首予六福「沽售」評級，表示由於去年基數較同業高，及內地業務比重較同業低，估計六福上半年度純利按年跌41%。