大行匯報：恒地價值仍被低估

瑞信研究報告指出，恒基地產（00012）的新一輪推盤攻勢，以及近日政府有意加快開發新界農地，將成為其股價的主要推動力。因此，該行將恒地一三年及一四年度盈利預測上調3%及5%，目標價由48.2元升至64.8元，相當於較資產淨值折讓25%，並將評級由「中性」升至「跑贏大市」。

報告表示，恒地的馬鞍山迎海已售逾430伙，佔項目總單位量46%，估計可套現42億元。至於緊接推售的深水埗曉尚及待批預售的元朗尚悅，料可套現共118億元。

同時，恒地現時持有37個市區重建項目的全部或部分權益，涉及自佔總樓面面積288萬平方呎，在持續的農地轉用及舊樓收購下，料集團可以受惠。此外，由於恒地的現價較資產淨值折讓達36%，而歷史平均折讓為20%，故該行相信即使撇除加快農地換用途這可能性，其股價仍然被低估。