隨着歐債危機惡化，決策官員未有果斷救市，驅使避險資金一窩蜂追捧安全資產，包括各地國債，令美國、德國、日本、英國，以至丹麥、芬蘭、瑞典等國債孳息率一舉下滑，債息走勢成為投資者眼中新的恐懼指數。美國上月疲弱的就業數據出爐後，十年期國債孳息率挫至1.4387厘的紀錄低位，但在歐債問題久未解決，全球經濟前景黯淡下，美債息率料低處未算低。
美銀美林和法巴證券分析員預估，一旦歐債危機進一步惡化，或希臘退出歐元區，十年期美債孳息勢繼續尋底，或跌見1.3厘，瑞信更料下試1.2厘。
各地央行近年保持息率低企，刺激經濟及促進放貸，惟經濟前景一直未明朗，避險需求不減，續推低「安全國家」國債孳息，令債息走勢成投資者的新恐懼指數。孳息跌令退休基金等「食息一族」回報降，但因國債本身獨有的投資特質，只要息口輕微上落，便帶動價值顯著波動，國債漲價大大彌補孳息回報縮水，難怪息跌無礙投資者追入債市。
以美債為例，根據巴克萊相關指數顯示，自○七年底以來，十年期以上美債回報高達61%，同期標普500指數連同股息收入，仍蝕1.4%。
「安全國債」孳息昨再創新低，十年期德國債孳息有紀錄以來首穿1.2厘，低見1.13厘，英、荷債息跌見1.43厘及1.5厘；兩年期德債息率持續處於負數水平，昨跌見負0.012厘的紀錄低位，同年期丹麥國債亦出現負孳息。
貝萊德定息收入資產首席投資策略師羅森伯格表示，債市正在告訴我們，歐債危機恐會演變成區內通縮。
美國投資公司學會（ICI）指出，貨幣市場基金連續第四周錄得資金流入，截至五月廿三日的一周吸資78.7億美元，資金主要流向機構級別資產。