昨日恒指完全不反映市場的弱勢，力頂兩大藍籌，大部分股票則被拋售。這種情況是不少人的噩夢，手持股票捱打，期指淡倉又贏得少，未能幫補損失。
為了避免遇上類似昨日的情況，對沖的工具最好以個股為主，最近自己好倉為底，但也揀中兩隻弱勢藍籌攻擊，令帳面損失仍然受控。另外，也要多加留意H股期指，一來H股指數和恒指的相對走勢往往顯示玄機，二來H股期指也可以是較有效率的對沖工具。
走勢再度轉差，所以好倉方面暫時不要加，不要小看風險，跌市的初段往往是緩慢陰乾拾級而下，去到中後期，一旦攻破某個心理關口，就會忽然加速。既然手上已有貨底，便無謂加重自己的負擔。
不想沽期指，又沒有特別新的心水作為淡倉目標，便要繼續死守原有的股票淡倉，雖然這些股票已經跌得頗多，可是弱勢股通常走勢會比大市持續地更差，最重要是一旦拿走這些護身符淡倉，很容易遇上異動便過於敏感，繼而進退失據。最近自己其中一個體會，是不要太介意對沖淡倉的得失，正如我們也未必理會手上股票的短期贏輸一樣。有些淡倉作為戰略性部署，就算是向上炒也較容易，因為少了顧忌，才可以揮灑自如。
昨日唯一比較值博的行動，應該是逆勢買中移（00941）Put，忽然爆升，是力托期指，也是因為不少人沽出其他股票，換組合所致。可是中移性質不外只是一隻公用股，是沒有持續破關而上的能力。博股價回落是吸引，假設大市氣氛好轉，資金一定會從中移撤出，回流其他股份，當然這個情景不似在這一兩日內就發生，更大機會是大市再跌，但估計跌市後期，至勁防守力的股份也難逃一劫，中移一樣甚大機會下跌，買Put可說是叫兩飛。
‧買中移Put
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，公司客戶持有中移的相關衍生工具）