港交所擬收緊沽空

現時可沽空股份數目達649隻，差不多是上市公司數目近一半，市場人士認為，現時可沽空股份的準則，尤其是市值最少10億元的要求，實在過於寬鬆，而且與市場發展脫節，有需要調整，又認為若可沽空股份數目減少，不會對市場構成大影響。

回應訴求 檢討從速進行

港交所發言人證實，正在檢討交易所規則中有關可沽空的股份資格，檢討主要是有關量化的準則，例如市值及流通量要求等，預期完成檢討時間不會太久，但暫時沒有確實時間表。發言人又表示，是次檢討不是放寬或收緊準則，只是有關規則已存在多年，近年市場增長不少，因此進行檢討。

自去年下半年開始，港股受歐美債務危機拖累而急挫，但「跌得比人深」，市場歸究是沽空急增所致，要求暫停沽空，或加強借出股票作沽空用途的監管聲音不絕於耳。儘管當局最終沒有暫停沽空，但面對市場強烈訴求，證監會加快落實沽空申報制度來加強透明度，港交所也「與時並進」，檢討多年來未修改的可沽空股份準則。

現時港交所每季檢討可作沽空的指定股份，選股準則主要包括公眾持股量的市值不少於10億元；市值不少於10億元，而過去十二個月的總成交量對市值的百分比不少於40%；以及上市不多過六十個交易日，公眾持股量市值在上市日起的二十個交易日，不少於100億元及總成交量不低於2億元等。

現時可沽空股份數量多，包括藍籌、交易所買賣基金、人幣房託基金等。投資者學會主席譚紹興表示，可沽空的股份名單，其實不太重要，一方面沽空集中小量對指數影響大的股份，另方面市場也可在場外進行交易，沽空不在港交所指定沽空名單內股份。

市值10億可沽空或過鬆

不過，他認為，現時對沽空股份的10億元市值要求是太過寬鬆，以及與市場脫節，因為很多股份市值已高過10億元，「新股集資額也不止10億元，現時連一隻殼叫價也要3億元喇！」但他補充說，港交所同時要求沽空股份的成交量對市值不少於40%是合理。

由於港股整體市值已增加不少，因此可沽空股份的準則，應該按整體市值而有所提高，例如可以考慮提高最低市值要求至20億元（比例是0.01%）。他又批評，現時港交所提供的沽空資料「太簡單」，而且資訊不對稱，只有利大戶，對散戶作用不大，應該倣效美國的交易所，詳細列載沽空股份累積或平均每日沽空的數目，以及若大戶平倉要多少個交易日等。