中信證券決入股里昂

無礙在港上市計劃

據接近中信証券的消息稱，今次股權投資符合香港的上市規則，並不會對中信証券H股上市的計劃造成任何影響，消息並指中信証券有望在月內向港交所（00388）遞交上市申請。

內地媒體引述中信証券副董事長殷可表示，入股里昂的作價非常合理，「這是中資券商首次入股國際投行，是戰略性舉措，『走出去』的重要一步。」中信証券在去年五月開始，與東方匯理簽訂諒解備忘錄進行排他性談判，到去年底更要延長談判期，殷可坦言談判重點一直在價錢之上，並對最終在互利共贏的基礎上達成協定感到高興。

針對估值討價還價

中信証券是次透過旗下中信証券國際入股里昂，入股後兩家公司仍將獨立經營。殷可指出，雙方在證券研究、銷售等業務上，已即時加強合作。

按中信証券入股的作價，里昂與歐洲的盛富合計估值高達145億元。但據接近交易的消息人士透露，盛富在歐洲的經營不是太理想，故交易討價還價主要集中在里昂的估值上，而中信証券入股作價相當於里昂的兩倍市帳率左右。

交易過後，大股東法國東方匯理銀行在里昂的持股量將降至不足八成，其餘小量股份由里昂的管理層持有。

將派員加入董事局

與去年十二月中信証券公布的方案相比，今次定案與當初規劃有異，但殷可強調，今次交易已是最終定案，暫不會再有其他合營方案。消息透露，中信証券將各委派一人加入里昂及盛富的董事局。

作為內地龍頭大行，中信証券近年在香港的投行業務做得頗有聲色，但經紀業務的進展則較為遜色。由本港幾位外籍新聞從業員創立的里昂，一向以獨立研究及經紀業務為強項，因此市場人士認為，中信証券與里昂的融合，將有互補長短的作用。

中信証券入股國際投行計劃

買方：中信証券旗下中信証券國際

賣方：東方匯理銀行

總代價：3.74億美元

收購目標：里昂證券及同系歐洲經紀行盛富證券各19.9%股權

完成日期：2011年12月31日前