中信泰富（00267）公布了二○一○年的業績，股東應佔溢利為89億元，按年上升五成，為有史以來第二高，折合每股盈利2.44元，市盈率只有8倍多，該公司的股價在當天中午公布業績後，下午開市更曾一度急升8%，然後卻無以為繼，就算這兩天股市大漲亦只能在21元至22元水平上落，欠缺實質升幅。
中信泰富業績好而股價低的原因，在於在89億元盈利當中有30億元是因為出售非核心資產所錄得，從核心業務所得只有約59億元，與○九年的59億元比較屬持平，不算好也不算差，實質市盈率約11.7倍，估值低廉。
除估值外，中信泰富還有它「獨特」的歷史背景。其實在○八年尾的時間，中信泰富曾經因為若干外匯合同帶來了重大的損失，令○八年出現每股5.68元的虧損，股價亦在短時間內由20元樓上下跌至最低4元多的水平，而事件後來在大股東中信集團的支持下得到解決，股價才回升至現時20元水平。
然而，這件事令很多投資者產生了很大的戒心，至今仍未恢復，令股價略為低估，其實隨着中信泰富在鐵礦和各地方地產項目的投資到達尾聲，未來數年將進入收成期，值得注意。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文
（作者為註冊持牌人士）