財金Chatroom：即日鮮勞碌短炒王學長揸

擅長炒短線的李先生長期閱讀黃國英的投資專欄，他自言是「極短線」投資者，每日盡可能把股票組合「清理乾淨」才收市。早前他把私樓賣了，希望將套現資金用來設立一個較長線的投資組合，經黃國英指點後，得出了二○一一年最新投資組合建議（見附表）。

李：散戶李先生 黃：豐盛金融資產管理董事黃國英

李：我曾在一家基金公司工作十多年，後來自己出來搞小生意，不過很難做，兩年前轉為全職散戶，早前與幾位朋友在證券行合資租房，一齊做短線股票買賣，每日的交易次數更多達20次以上。

黃：你這種投資模式要運作得好，最重要是因應市場波動性把注碼適當地調高或調低。短時間是控制投資風險的其中方法，但最大風險是很容易在靜市中被偷襲。很多人認為，在靜市中的注碼應大注，但其實是縮注才對，相反市旺就要大注了。

主力炒「大嘢」回報高

李：我都有想過不如自己尋找一些具升值潛力的股票板塊，然後把投資策略改為長線一些，那麼最終的投資表現可能會更好。

黃：現時我所管理的基金，當中投資策略有長有短，短線以炒「大嘢」為主，如藍籌、期指、商品；「細嘢」則是價值性投資，多數遇上價格有偏差才出手，心態上較為長線。當持股的時間延長，變數會增加，推高風險，不過只要你能獲利，回報亦會相對提高，自己亦不用每日來來回回炒得那麼辛苦。　

李：我有時會想，炒「大嘢」及「細嘢」的利潤波幅可能都是5%，其實是沒大分別。

黃：投資手法要視乎投資目的，你要知道自己想每日賺5,000元，抑或每年取得30%回報，兩者是有分別的。其實專炒細價股的模式，問題是你無法建立穩定的回報，某程度上更會削弱回報，而且增加投資風險。老實說，我和你都經歷過同一階段，○三年時我都是專炒和專揸細價股，不過現時就主力炒「大嘢」。所以你應該想一想，你是否希望在5年或10年後，投資回報仍是「一日搵一餐」就算。

應利用別人勞力賺錢

李：現時我用一筆錢專門炒股，另有一筆現金在手，希望自組一個較長線的股票組合。以前我都有跟你買過領匯（00823），不過在中途分段沽出獲利，始終未能做到長期持有。

黃：老實說，你似打工多過似做投資。投資是利用別人勞力幫你賺錢，現時你卻是利用別人的錯誤去賺錢，還要花費自己的勞力，偏離了投資目的，就是不需要「做」都可以有錢收。說到底，你就是自僱人士。

李：我都明白，不過長期持有股票當中要做的工夫真的有點辛苦，加上自己對長線投資始終抱有懷疑。

黃：二○○○年開始，我便利用寫專欄所得稿費用來買股票，當年葉氏化工（00408）股價1元，現時接近10元；ASM太平洋（00522）當年股價40元，現時則接近100元，但我全部都沒有沽出。長線投資的大前提，就是你要觀察當地經濟及股市前景是否良好，我認為未來3至5年香港經濟及股市還可以，投資組合最終應能錄得正回報。儲存股票的最大風險是當地經濟無前景、通縮、競爭力下降、生意難做，如果你是美國人，只要你買中優質的美股，你都會贏錢；相反若你是日本人，就完全另一個講法了。

切忌投注感情不服輸

李：你們掌握的市場資訊永遠比散戶多，投資時當然更有信心，相反我們每次買賣都是戰戰兢兢。

黃：以I.T（09999）為例，我未認真研究這家公司之前，便已買下很多I.T股票，投資有時是看值博率，而非手上資料多或少。現時不少市場資訊都是公開性，資料已足夠普通投資者去做功課。有些人買股票除了投注金錢，還會投注個人感情，原因是他們利用太多時間去做企業分析，輸了錢卻去埋怨市場及評論都是錯誤，甚至「死唔斷氣」，「愈揸愈耐」，「錯到七彩」都仲以為自己是對。

黃國英Profile

90年投身金融業，由外匯分析員做起，96年轉投證券界，曾擔任研究部主管及基金經理，並定期開辦投資課程。07年自立門戶，現為豐盛金融資產管理董事。