澳元於十二月創新高後便急速回落至1算附近。表面看，其下跌只因北部昆士蘭地區遭受五十年來最嚴重的水災所致。該地區為澳洲最大的煤炭出口區，筆者亦認同事件對澳洲經濟乃至澳元形成不小的負面影響。
不過想深一層，美國初推QE2而歐債危機未爆發時，澳元也未能衝破1.02美元，現歐債危機仍是懸而未決，澳元在受災前便已升上1.025美元實屬不合理亦難長久。除了水災因素外，亦不能忽略近期市場上不少的不穩定因素。
首先，預計中國於本月召開的人行工作會議上，將調低全年貨幣、信貸增速目標。市場預期廣義貨幣增速將降至16%，信貸目標亦將下調。如中國經濟一旦放慢，難免為澳元帶來壓力。
其次，本周市場的焦點離不開美國去年十二月就業報告，現時市場對數字甚樂觀，預期失業率由去年十一月的9.8%降至9.7%，而非農職位則由3.9萬大幅增加至14萬。由於期望高，即使公布數字向好也未必能為澳元帶來額外的推動。筆者料下半年通脹預期升溫下澳元始終看好，惟短期不確定因素眾多故不宜高追，第一季或再試96美仙。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培