美國在爭議：救市？不救市？周中議息聯儲局會後聲明會有較大的啟示，相信支持和不支持者各有理據，鷹鴿兩派難分高下，但有十一月中期選舉推波助瀾，「政治市」相信會佔得上風，聯儲局主席伯南克在多次演說中，已鼓吹「前景憂慮」或「異常不確定」來渲染形勢，為預備救市行動鋪路。
面對忽冷忽熱的經濟數據，但美國股市卻「大漲小回」，當就業數據遠遜預期的時候，市場憧憬「救市」而令股市跌幅大為收窄；當數據出現利好的訊號，股市大條道理乘機挾高。這些走向的背後，其實都是熱錢流竄的結果，趁着企業八成業績高於預期（換句話說，公司所給予的盈利指引過低），利用便宜的資金成本炒股炒債。
美國再推量化寬鬆，是基於通縮的預期。多位明星級投資者包括「債券大王」格羅斯等，上星期不約而同提出通縮論調，大印美鈔「放水」，既可刺激經濟又可預防通縮，官商觀念一致，使第二輪量化寬鬆箭在弦上。美國消費物價指數過去兩年已錄得輕微跌幅，資金狂掃歐、美、日國債，兩年期美債孳息再創紀錄新低，那不是明擺在眼前的事實嗎？
美國怕通縮，亞洲怕的卻是泡沫，跟隨聯繫匯率的香港更加深受其害。美國害怕步日本後塵，陷入通縮的萬劫不復境地；新興市場鬧通脹，先後步向加息；歐洲和日本則須以緊縮開支為急務。全球「各家自掃門前雪」並不可能齊心合力，現象不同但殊途同歸——復甦的道路將更為波折、更形漫長了！
美國通縮尚不宜早下斷語，未來還有許多不明朗因素。美國核心消費物價指數並不計算食品及能源價格，全球天氣反常導致小麥等農產品期貨價格急漲，原油等商品價格保持升勢，美元捱沽勢將帶動進口物價，縱使通縮亦只是暫時性。當然，首輪量化寬鬆後，理應發生的「惡性通脹」也未見出現，失業率高企及需求下降亦持續壓抑物價升幅。在處於「十字路口」的當下，是不是先該以不變應萬變？何況，美國經濟復甦雖然緩慢，但並非到了燃眉之急關口！
不支持救市一方，兩位重量級人物「站台」——前財長奧尼爾和魯賓。中國和歐洲不再陪下賭注，美國單獨加注救市風險將倍增，再度救市莫說有「邊際遞減效應」，魯賓更認為救市措施只會製造不明朗及削弱信心。中國古代戰策的「一鼓作氣、再而衰、三而竭」預示，再度救市將有潰敗之局的擔憂。
奧巴馬政府任內至今的最大成就是在外交政策上取得重大突破，但視之為首要任務的「解決就業」問題，年多以來卻成效不彰。改革不是一朝一夕，在「大蕭條」時期，美國的失業率高達兩成半。經過幾十年來的養尊處優，美國的高薪酬和高福利，幾乎拖垮了三大車廠，敢說美國失業率已成結構性問題，長期居於雙位數邊緣並不為奇。
如果美國願意在投資移民上，門縫打開得大些，會是「小幫忙」，得以滿足全球（尤其中國）渴求「綠卡」的有錢人士，在美國投下金錢，並可創造更多職位，有利大選「箍票」。現今全球經濟形勢屬於「畸形」，通縮或通脹不是最看重，美國救市抑或不救市，最後結論會是選票話事！