和黃（00013）業績有驚喜，特別是3G虧損大幅收窄，市場在搶貨，裂口上升後持續上升，單日升幅達9.7%。上半年和黃純利64.5億元，增長12%，每股純利1.51元，中期息每股51仙，與上年相同。
和黃增長雖然只是12%，而期內業績並無出售投資收益，去年同期則有收益46.55億元。令人矚目的是3G業務的息稅前虧損由54.51億元收窄至9.98億元，並預期今年息稅前業績提供正面貢獻，即是息稅前業績會出現盈利。
在和黃固有業務方面，港口吞吐量增加17%至3,530萬個標準箱，收益增14%，息稅前盈利增35%。地產及酒店息稅前盈利增加6%。零售業收益增8%，息稅前盈利增52%。
長建（01038）盈利則跌7%，是期內缺乏出售投資收益的影響，赫斯基能源貢獻減少13.8%，是期內石油產量減少12%之故。財務及投資貢獻跌62%，是市場利率下降，減少活動。和記電訊香港（00215）息稅前盈利增長20%，和記電訊國際則跌14%，是收窄虧損。
3G業務客戶增6%，收益增13%，ARPU增1%至28.58歐元，折舊攤銷息稅前盈利增長19倍，折舊增5.7%，牌照攤銷減62.7%，因而息稅前虧損已收窄至9.98億元。下半年港口及零售業務收益慣常高於上半年，長建亦然。財務投資及赫斯基存在變化。電訊業穩定，而3G業務預期可獲息稅前盈利，儘管盈利不多，相信可抵銷上半年虧損約10億元。
長江基建正斥資700億元，計劃收購英國電網資產，而赫斯基亦將進行發展油沙，每日將增產20萬桶，相當於現時產量約70%，是未來增長的保證。
和黃現價58.2元，估計市盈率16.4倍，息率2.97%，市帳率0.91倍。市場注意力集中於3G業務，業績已顯著轉好，可望獲利。和黃走勢已現轉捩點，未來續有相當升勢，只是急升後或有反覆。
葉心