希臘債務問題成為上星期的市場焦點，在穆迪調降其評級下，大戶成功迫使希臘政府向歐盟及國際貨幣基金會尋求貸款，令整個歐元區一同負擔希臘的債務。
消息傳出後，德國債券面對沽壓，反映投資者擔心在貸款機制啟動後，歐元區債務問題將拖累財政相對穩健的成員國，歐元匯價短期的反彈相信也只是曇花一現。
歐元匯價上周曾經跌穿1.33重要關口，但商品價格卻繼續受到支持。即使曾出現調整，但於低位似乎有強大的購買力支撐，無視基本供求充裕問題。
近期市場充斥較負面的消息，除希臘債務問題外，印度央行再度加息及加拿大央行預示加息快將來臨，也被市場忽略，而商品市場更很快收復高盛事件所導致的失地。
當市場仍然充斥流動性，商品市場的炒作仍會繼續，但投資者實不應對商品價格持有太強信念，即使五年或十年後的商品價格應較現時高，但短線而言，商品價格在缺乏基本因素支持下，相信已屬處不勝寒的格局，高追風險很高，更必須嚴守止蝕，以防因蠅頭小利而泥足深陷。
近期鉑金及鈀金的走勢廣受投資者留意，主要原因便是表現非常突出。由於這兩類貴金屬是汽車燃料催化劑的主要原材料，因此當汽車銷售上升的同時，投資者便會寄望需求也會因此而攀升。在政府政策的支持下，美國及中國的汽車銷售量大增，而鉑金及鈀金價格也水漲船高。以年初至今的累積升幅計算，鈀金的價格上升36%，而鉑金則上升18%，表現明顯較上升6%的白銀以及4%的黃金優勝。
除了汽車需求外，美國推出鉑金及鈀金的ETF，也吸引大量投資需求。除了不能做淡以及缺乏槓桿效應外，筆者是不反對投資者參與ETF買賣。至於期貨市場方面，鉑金及鈀金期貨的成交量也大幅上升，以CME Group的數字顯示，今年第一季的鉑金及鈀金成交量，較去年同期上升131%及165%。
這兩類貴金屬自○八年第四季見底後一直攀升，技術走勢不俗，但要留意鈀金近期的升勢開始轉急，再加上逼近○八年初高位580美元，宜留意會否出現調整。
鉑金仍然處於上升通道，但亦要留意開始逼近○八年初的雙頂形態的頸線，於1,800美元附近可能面對較大阻力。GFMS最新的報告表示，今年鉑金仍會出現供應過剩的情況，雖然過剩的情況較去年縮窄，但仍然存在一定隱憂，短線下方支持處於1,650美元附近。
亞達盟環球期貨副總裁 潘志偉