中移在一九九七年十月份在香港、紐約同期上市，二○○○年時隨內地電訊業重組，才改用現有名稱。顧名思義，中移一直肩負移動通訊的經營，受惠行業的高速增長，業務不斷壯大，盈利亦持續地增長，手頭現金不斷增加。中期來自經營業務的流入淨額達1,112.8億元人民幣，要應付更新電訊設備，或發展3G業務的資本性開支都綽綽有餘，近三年來一直維持四成以上的派息比率，今年中期息微增至1.346元，派息比率達48%。

一九九七年上市招股價是11.68元，若一直持股至今（未計股息收入），按上周五收市價73.9元計算，股價升值回報率達5.3倍，期間所收的股息更一早為投資者翻本。不過，若把時間縮至金融海嘯以後的一年時間，當其他紅籌、國企，甚至是國際大型股份都來了個大翻身，中移的升幅着實落後，較全年低位只回升五至六成左右。

中移獨霸內地移動通訊市場多時，就趁着3G的開展，通訊業重新洗牌，更因實行不對稱規管，一下子令中移的壟斷受到動搖，未來要迎接中電信（00728）及聯通（00762）的競爭。

用戶人數突破5億

中移今年首三季的純利達839.35億元人民幣，按年增長1.8%，成績只屬一般。期內淨增客戶5,112萬，令總用戶數目增至5.08億戶，用戶數目提升至現水平，市場開始認定中移的高增長期已過。

不過，中移早前獲里昂選為內地最具價值的品牌，總值達700億美元。該報告是向主要城市的中產消費者進行調查，共1,500多名受訪者列出不同產品的品牌，調查再次肯定中移的地位。而按最新營運數據，中移的總用戶人數更突破了5億戶，情況又未如大多數市場人士所預測的遜色。

對一隻持有這麼充裕現金的中移而言，回歸是國策支持大於一切，對散戶而言，回A則是股價的催化劑，為走勢略為平淡的股價帶來短暫的刺激。

佳瑩