事實上，這次由印度央行承接國基會的黃金，的確令筆者有些少意外，因一直以來印度並沒有高調地向外表示將分散外匯儲備，而印度國內的民間黃金儲備也有一定數量，反而中國以及俄羅斯兩大頂頭大熱，卻未有行動。

印度觸發儲金競賽

筆者現時比較關注的是，為何中國及俄羅斯被印度捷足先登。究竟是因為價格問題沒有購買（印度的買入價為1,045美元），還是有其他原因呢？近年新興經濟體系一直希望提升國際間的話語權，不禁令人質疑這次交易會否涉及任何政治因素，才令買入價高企於1,000美元以上，也沒有像企業配售大量股份時，出現任何合理的折讓。

更加重要的是，餘下的203噸黃金花落誰家，預期將對黃金價格構成重大影響。當印度央行買入黃金後，投資者普遍認為其他中央銀行將會增持黃金儲備，因此這批黃金肯定會被其他中央銀行承接，沒有出現於市場的可能性，而這也是黃金價格於最近一星期表現神勇的基本原因。

若這批黃金最終沒有央行願意高追承接，因而被迫透過歐洲央行沽金協議而推出的話，將令不少投資者大失所望，恐怕將對價格構成重大衝擊。

白銀料可水漲船高

受利好消息刺激，黃金價格短線仍然強勢，再加上美元弱勢暫時未見任何扭轉迹象，只要能守穩於1,070美元之上，相信有能力繼續上衝歷史新高。只不過，黃金價格上升的空間始終有限，筆者認為於貴金屬市場的部署策略，可轉移至白銀市場。

近期白銀價格的表現明顯落後，與歷史新高以及近期高位仍有一定的距離，相信短線有力進一步攀升。倘若黃金價格最終能上破1,100美元心理關口，白銀價格相信也會水漲船高，初步估計可以上望18美元，若果能夠突破18.5美元，更有可能挑戰19.5美元的水平。

亞達盟環球期貨副總裁 潘志偉