25/09/2009

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中央擬發50年期國債

近期內地國債的認購情況十分冷清,投資者對於期限愈長的國債反應愈冷淡。但市傳財政部決定在今年第四季發行50年期的國債,比目前最長期限30年的國債還長。

中信嘉華銀行高級副總裁兼中國業務首席經濟策略師廖群認為,若消息屬實,顯示中央希望有更穩定的財政來源,以支付未來沉重的投資所需。他又指,發行長期國債可減省發行成本及程序,對於零售層面或機構投資者來說,均是資產配置的選擇之一,相信最終仍可以賣出去。

長期國債認購睇息率

內地傳媒報道,財政部上周召集內地各大銀行相關部門,在廣西召開會議時作出上述決定。某中資銀行金融市場部人士表示,國債期限長短不是最關鍵的問題,若收益率好,投資者仍會欣然接受。

本周債券市場確實也反映投資者上述心態。不管是周一登場的10年及15年期鐵道債券,或是周三發行的5年期國債,認購情況均僅足額發行,超額情況不及1.5倍。

不過,國家開發銀行於周三發行的次級債,認購情況卻十分紅火,因為其息率十分吸引。當中15年期的實際收益率為5.74%,比目前同期金融債收益率高出120點子,屬於歷史的高位。