本文重點
港股上周持續反覆調整的走勢，恒生指數全周合計下跌495點，是連續第二周出現下跌，也是三月份展開上行行程以來的第一次，進一步確認市況處於升後的中期調整階段當中，資金入市態度轉為謹慎，介入積極性不大，大市成交量回落至每日平均的553億元，相信在缺乏資金流量的背景下，市況將繼續個別發展的走勢。目前，美股和內地A股逐步進入中期業績公布期，市場觀望氣氛仍會濃厚，而恒生指數的波動範圍亦見收窄到17,300至18,300點之間，提防有假突破的訊號出現。
中行3.5元樓下買
中國財險（02328）上周連跌四日，走勢明顯落後於其他內地保險股，上周五收盤報5.1元，建議可趁低吸納博反彈。事實上，由於內地保險股A股近兩周來升勢加速，令到A、H股溢價擴闊，在匯率調整後，中國平安A股高於H股有13%，中國人壽的A、H股溢價也有7.8%，為H股帶來追落後的條件。因此，中國財險雖然沒有A股上市，但相信可以受惠，建議可於現水平買入，止蝕於4.8元，目標看5.8元。
中行（03988）在五月底向上突破，股價由2.8元急衝至六月三十日高位3.79元後出現回調，上周五收盤報3.52元。目前，內地最新公布的六月份新增貸款激增至1.53萬億元人民幣，招行（03968）宣布未有供股集資具體計劃，但是消息對於內銀股的刺激不大，相信內銀股的整固壓力未除，建議可趁目前的回調來低吸。
中行一浪高於一浪的形態未失，若見股價回落至3.5元以下可吸納，止蝕於3.2元，目標看4元。
第一上海市場策略員 葉尚志
（作者為註冊持牌人士）