本文重點
上周提及國際油價可能呈現突破上升，結果油價僅屬窄幅橫行悶局，而外圍英、美、法的石油類股份，亦見同樣橫行，美國龍頭石油股更見偏軟。
奇怪是三大國企石油龍頭股，卻表現神勇，其中兩隻股價更是半年高位。後日又屆紐約期油轉期之時，油價又會否與鋁價及鋼材價格，繼續如過去接近四個月以來表現遜色？
要考慮之因素較複雜
分析油價去向，要考慮的因素較任何其他市場，都為複雜得多。最近兩個月紐約期油快到轉期日階段，均見高走為主，這趟的情況，相信也是如此。遠期期油價格一直高踞不下，遠期取暖油及天然氣的升水情況，更是兩年來最大。顯示上半年與年底，甚或相對下年的價格，因為經濟前景預期大幅改善，而持續擴大。
另一方面，倫敦布蘭特期油，也自前個星期開始轉為較紐約期油價格高，上次出現這個情況是在年頭，結果紐約期油在不斷尋底。但現時環球的投資氣氛，已較當時迥然不同，不可再作比較。美國能源訊息局和歐洲國際能源處，先後再度調低環球需求量至五年前的水平，再加上美國近日原油庫存，升至18年新高，表面上吹着一片淡風，但市場走勢，又豈會那麼簡單，那麼Naive！本欄保持期油爆升在即預期。
敦沛期貨行政總裁 丁世民