美元強人幣弱 左右港樓市

人幣續貶 將爆金融危機

當貿易戰在爭論初期，人民幣曾經走強，導致內地不少人擔心重演八五年日本與美國、法國、英國、德國等簽訂的「廣場協議」，讓日本經濟在過去三十年一蹶不振。近日貿易戰正式展開時，人民幣開始走弱，似乎內地也意識到釋放人民幣貶值的壓力，有助日後當美國迫使人民幣升值時，仍能留有餘力來抗衡。

人民幣轉弱雖有利出口，但對本土經濟壓力會增加，尤其是入口貨品在加關稅與貨幣貶值下，必然會增加人民的生活負擔。再者，其他國家眼見人民幣貶值，影響其出口，也會有所動作，因此相信內地在一直鼓吹人民幣國際化及去槓桿，不會讓貨幣一直走弱，否則只會變成另一場金融危機。

無疑，貿易戰與人民幣貶值必然會削弱內地消費力，對內地房地產投資也會減慢，若然內地企業在本港已有融資平台或有引資渠道，投資香港物業反過來成為貨幣對沖的方案。

今次貿易戰涉及中美兩國與香港關係密切，一個是背靠的祖國，另一是聯繫匯率的基礎，對本港經濟與房地產市場一定有所影響。美元強有賴經濟增長與加息，若中美貿易戰反噬美國企業，影響當地就業，那加息的步伐就會受影響。加上美元強也不利美國出口，預料美元升速也會減慢，大幅加息陰霾減少，對本港樓市看似有利。

剛性需求支撐住宅價格

若然走到這一步，內地的出口就會雪上加霜，香港在航運、物流、零售也會首當其衝，屆時除了內地在港投資物業意欲減低之外，本港經濟放緩也會影響樓市增長動力，投資性質較強的物業，如核心商業區的舖位、酒店、倉儲物業等影響較大。但一般民生剛性需求物業，如中小型住宅，就依然受供求影響較大，雖然需求有機會受經濟影響而減少，但在供應仍見緊絀的同時，該類物業價格波動將會有限。