坦言集:英鎊美元與人民幣

英鎊匯率大跌,反映出脫歐對英國經濟衝擊的市場預期。英國保守黨政府或許希望用各種手段減少脫歐的程度,包括選出主張留歐的首相來處理脫歐談判。歐盟不急於支持蘇格蘭脫英,但也不願和解,堅決要把英國排除在外。英國公投後金融市場的巨大反應,亦提醒英國乃至整個歐洲脫歐的壞影響。德法主導的歐盟相信不可能對英國示弱,反而會堅定立場催促英國啟動脫歐程序,一是盡快把當前的不確定因素消除,二是向歐盟內外表示其堅定的原則與態度。依此而言,英國與歐盟的談判再不如公投前那樣可獲讓步,英鎊、英國的金融肯定會在今後承受更大的壓力。

英鎊大貶,日圓大升,美元便處於尷尬地位,原來操控國際匯率利率的局面,便為避險的市場恐懼所沖毀,一是聯儲局再不能出口術「明說加息,實質不加」以維持美元強勢。二是英鎊危機,國際資金重新布局,便會認真地研究分析美國的所謂復甦真相,美國經濟的實況便會被發現,不僅就業不佳,經濟增長停滯不前,連美國能源局的原油需求統計也開始被質疑:為何每周需求數向上,但每月需求量卻下跌?

由於中國是全球最大出口國,出口價格牽動進口市場與出口的競爭對手。在美元升降不確定時,人民幣匯率走勢對正在緩慢復甦的發展中國家會有巨大影響,一如去年八月人民幣貶值帶來的衝擊。中國政府和人民銀行的決策考慮便不能單看國內利益,而應承擔國際責任。