世界上除了很小部分城市如倫敦，絕大部分是以本地居民為房產購買者，外來投資只佔少數。但在中國，城市的房產並不局限於城內原居民購買，尤其是北京和上海，房屋購買者來自全國四面八方，其他省市的居民發了點財，都會有興趣到政治和經濟發達地置業，那就不能再以一般城市原居民的收入和購買力為準。城市的打工族要和其他鄉鎮地區的富戶和老闆競爭，打工的當然吃虧，這個情況亦反映在近幾年的香港物業市場。

九七年回歸之後，強調分隔，內地和香港老死不相往來，才是「一國兩制」的成功。但○三年之後，強調融合，一時間人財雙雙南下，變成香港房地產市場的主力買家，其實這種情況，在北京、上海，甚至各大城市都已出現。

所以對內地各大城市的房地產市場，不能以我們認識的常理而論。過去幾天本欄列出的利好因素，大概都是真正存在，大勢雖如是，卻無法量化，究竟應值三千元一坪，還是五千元一坪，抑或八千元一坪，因為無法量化，這些所謂利好的原因，很容易被放大，和這些利好因素產生愈來愈大的差距。再加上有恃無恐心態，房地產的投資者就更盡全力炒上，以求賺盡，直至政府政策也無法支撐為止。

所以釜底抽薪，一定要從利息和信貸入手，不加息和控制信貸，錢就繼續流向房地產市場，情況就如格林斯潘任聯儲局主席時的美國一樣！