小股東:大快人心 電盈私有化否決

出價超過160億元的電盈私有化計劃,昨終在小股東極力反對及證監會介入下,遭上訴庭三名法官一致否決,成為本港首宗因為投訴有人種票而遭法院否決私有化的個案,開本港司法史先河。上訴庭稍後會公布判決理由及處理訟費問題。電盈對判決表示失望,電盈主席李澤楷以手機短訊回覆傳媒查詢會否上訴至終審庭時表示「Maybe(可能)」。電盈昨晚仍未公布今天復牌安排,包括能否趕及今天復牌,以及整個私有化計劃完成日期會否再延後。

三法官一致裁決

插手叫停私有化的證監會,其行政總裁韋奕禮昨傍晚即時召開記者會,他對於上訴庭三名法官一致裁決及法庭認同證監會的觀點,表示高興,強調今次拆票目的是影響私有化結果,對小股東並不公平。他並重申,有關電盈私有化的調查工作仍會繼續,調查完畢後會再作出公布。

被問及是否要就拆票訂出指引或就私有化規定作出修改,韋奕禮說,要先看判詞及法庭有否就拆票問題作出定論等。而政府已表明會諮詢市場是否就「數人頭」作出相關修改,證監會會配合。

財經事務及庫務局局長陳家強回應裁決結果時表示,政府在修訂公司法時,會考慮市場意見及其他地方法例;他又稱,證監會今次運用法例賦予的權力,發揮了應有的角色,有效維持市場公平及有秩序運作。

有份揭發電盈拆票的獨立股評人David Webb稱,由一月廿九日第一次將有關資料交證監會,已相信只要拆票行為影響到投票結果,會有強烈理據推倒私有化計劃。他形容昨天是本港企業管治「美好」的一天,並重申政府應盡快刪除「數人頭」規定。

在一連六日的上訴聆訊中,上訴庭法官多番針對盈拓提出私有化的動機,以及「拆票」增加投票人頭的做法,亦關注小股東是否受到不公平對待。代表盈拓的資深大律師余若海昨盡最後努力,指法院審批私有化方案時毋須考慮大股東私有化動機,證監會及原審法官之前亦無要求大股東詳細交代;至於「拆票」則只是把投票權力「放到最大」。

代表證監會的資深大律師潘松輝最後陳詞時反擊,雖無明文法則規管「拆票」,但按本港一直沿用的《普通法》,上訴庭可自行釐定適合規則。潘指今次是本港法院首次處理懷疑有人「拆票」的私有化個案,在英聯邦國家亦屬首例,判決影響深遠,上訴庭因此更須為「拆票」訂下明確基礎。他重申如有人不斷拆細股份務求增加「人頭票」,便有違立法原意,法院應行使酌情權否決方案。

李澤楷:可能上訴

電盈私有化失敗,主席李澤楷透露可能上訴至終院,但無論是否上訴,昨日的判決對盈拓、電盈、小股東以至本港投資市場來說可謂人人皆輸。對新加坡盈拓而言,私有化的失敗意味原定的如意算盤無法打響,電盈的商譽則受打擊,至於反對私有化的小股東雖獲勝,但電盈股價亦將受壓,而對個別純粹想賺取私有化差價的投資者更是好夢成空,私有化鬧劇在國際所引發的關注,亦對本港投資市場帶來損害。

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