A股弱勢 入摩擴容生不逢時

MSCI早前公布，計劃分三階段將A股在MSCI指數中的納入因子增加至20%，是次會率先將大型A股納入因子從5%提高至10%，同時以10%的納入因子來納入創業板大型A股。

資深金融及投資銀行家溫天納認為，雖然這對內地股市來說屬於利好消息，但是考慮到近期貿易戰對中國經濟構成的影響，就宏觀層面上對A股估值將產生一定的負面衝擊。

「國家隊」料續托市

他指，理論上，被納入的相關股份將可吸引資金流入，惟目前市場變數非常多，加上不排除市場已經提前部署，有對沖基金反而可能會藉消息減持A股，短線而言難以吸引外資大規模回流A股市場。惟他相信，中央為令內地股市中短線可保持穩定，不排除「國家隊」會繼續入市力托。

事實上，自四月以來外資持續拋售A股，截至上周四止四個交易日，滬股通及深股通合共累積淨沽出174億元人民幣，或創下一六年底深港通開通以來單周淨沽出最多紀錄。

國開證券分析師孫征指出，外資持續沽貨無疑成內地股市下跌的催化劑。雖然MSCI增加A股權重後，追蹤相關指數的被動基金將會增持A股，但主動基金會否因而增加配置A股仍言之過早。

安保資本投資基金經理Nader Naeimi更預料，短期將有更多外資流出，拖累內地股市持續偏軟，理由是目前未有迹象顯示中國及全球經濟有所好轉。