世界黃金協會數字顯示，去年第四季全球黃金總需求量為1,281.5噸，按季及按年分別增長21.5%及15.6%。供應方面，第四季黃金總供應量為1,129.4噸，按季略降47.4噸或約4%。
按筆者計算，第四季現貨黃金平均價為1,228美元，與第三季平均價1,211美元基本上無太大分別。也就是說，當金價長期維持於1,200至1,230美元水平，市場便重新對黃金感興趣。相反，於同一金價水平，礦商顯得無意增加黃金產量。
分析上述世界黃金協會數字，似乎告訴了我們，金價於1,230美元可視為龐大支持。從本周中國公布一月份外匯儲備，黃金儲備增加38萬安士。面對中美紛爭加劇、南海局勢不穩等，會否驅使中國日後增購黃金作儲備，實在值得留意。
另外，因應全球經濟增長開始放慢，全球主要央行已相繼停止加息，甚至貨幣政策再次轉向寬鬆，這亦可視為利好金價因素。今年內金價似乎已具備挑戰1,360美元的能力，惟建議待跌返1,280美元才考慮吸納。
恒生銀行首席市場策略員 溫灼培